Q1/2025

Kylläpäs aika rientää, juuri äsken syntyi vauva ja heti perään pitäisi ehtiä Q1 raporttia tekemään. Viimeiset 3kk ovat menneet niin suorittamismoodissa, että vaikea uskoa vuoden olevan jo näin pitkällä. Tavallaan olen tehnyt sijoitusjuttujakin, mutta ihan täydellä focuksella en ole pystynyt niihin keskittymään. Enemmän tämä on ollut sellaista "yritän saada jotain aikaiseksi ennen nukkumaanmenoa." Katsotaan mihin se on riittänyt.

Q1

Tuloja on kertynyt Q1:lla
7 144,69€
Yhteensä vuonna 2025
7 144,69€

Ilokseni voin sanoa, että tulos ovat pienesti nousseet vuoden takaiseen verrattuna. Ei mitään juhlan aihetta tässäkään, ostovoimani koki kovan kolauksen inflaatiosta, nyt saan vähän takaisin.

Menoja on tullut Q1:lla
3 466,54€
Yhteensä vuonna 2025
3 466,54€

Siedettävä kulutus. Olisin tyytyväinen, jos autoon ei olisi tullut suurta remonttia, mutta nytkin kulutus on 48,5% palkkatuloista, joka on oikeasti hyvin säästetty. Toki suurin osa näistäkin säästöistä menee johonkin muuhun kuin pörssiin, mikä kyllä ärsyttää minua suunnattomasti. Mutta se on elämää, pakko priorisoida perheen tarpeita vaurastumisen edelle.

Osinkoja bruttona Q1:lla
882,09€
Yhteensä vuonna 2025
882,09€

Q1 ja Q3 ovat perinteisesti kaikkien huonoimmat osinkoneljännekset. Siihen nähden tämä on todella kova. Q1 ajalta netto-osingot kattavat 17,9% kulutuksesta. 2024 Q1 luku on 6,6%. Kiinnitän jälleen huomiota Nordean osinkoihin, jotka maksetiin Q2 aikana viime vuonna.

Kaaviona osinkojen ja kulutuksen suhde näyttää tältä:

Kuva kertoo surullisen totuuden: Kulutus nousee nopeampaa kuin osingot. Punainen viiva näyttää karkaavan jatkuvasti kauemmas vihreästä. Tämä on luonnollista, koska viimeiset kolme vuotta osinkoni ovat käytännössä pysyneet ennallaan. Vaikuttaa siltä, että 2025 tulee olemaan pienen kasvun vuosi. Kovin suurta harppausta vuosiosinkoni eivät ota, vaikka kaikki liikenevä käteinen on taas työnnetty markkinoille.

Alla kuukausittaiset osingot 2023 - 2025. Selvyyden vuoksi pidän tässä vain 3 vuoden osinkoja, muuten kaaviosta tulee liian epäselvä.

Sitten salkun loppusumma. Alla on omistusten arvo vähennettynä sen hetkisellä sijoituslainalla. Kyseessä ei ole tuottokäyrä, vaan salkun arvon kunkin kuukauden lopussa. 

Käteista on saanut kerrytettyä alla näkyvän graafin mukaan. 5 000€ näyttää olevan jonkinlainen haamuraja jota en saa rikottua. Kahden vuoden systemaattinen käteisen kasvatus ja ne rahat on käytetty kahdessa kuukaudessa. Osakeostoja varten sitä käteistä toki kerätään, mutta taas on helppo argumentoida, että oliko ostopaikka niin hyviä, että kannatti laittaa kaikki liikenevä käteinen markkinoille?

Nyt salkku näyttää tältä:

Jotain olen taas saanut aikaiseksi sitten edellisen katsauksen: Microsoft on ilmestynyt salkkuuni ja Tietoevry on kadonnut. Treidisalkku on kasvanut, johtuen siitä että Tietoevry on siirretty treidisalkkuun. Kun pääsen irtaantumaan osakkeesta, niin ne rahat on käytettävissä treidaamiseen.

Lainan ja salkun suhde näyttää nyt tältä:

Vuoden 2025 tavoitteet
Osinkoja bruttona 887,92 / 4 270€. Kasassa 20,8%
Indeksien painotus salkussa > 12,3%: 11,6%. Puuttuu -580€
Salkkuyhtiöiden painotettu osingon muutos > 4%.     

Uskallan luvata, että indeksien painotuksen saan yli tavoitesumman. Uskon, että Tietoevryn myymisen jälkeen laadukkaampi salkkuni pystyy tarjoamaan painotettua osingon kasvua yli 4% verran. Erityisesti, jos pääsen kasvattamaan vielä Microsoftin painoa salkussani.

Osinkotavoite on vaikeampi: Olen hyvässä vauhdissa Q1 jälkeen, mutta vaikea nähdä saavani niin suuria osakeostoja aikaiseksi, viimeisten 9kk aikana tulee yhtä paljon osinkoja kuin koko vuonna 2024.

Analyysi

Vertailuindeksi, eli kehittyneiden maiden osakeindeksi EUNL tuotti -6,19%.

S&P 500 tuotti -9,02%

Eurooppaindeksi EUNK tuotti +6,27%

Salkkuni tuotti +7,8%

Eurooppa alkaa vihdoin heräämään? Salkkuni tuotti paremmin kuin seuraamani maanosa-indeksit. Tämä on seurausta joko oikein valituista sektoreista, tai hyvin onnistuneesta osakepoiminnasta. 3kk on liian lyhyt aika, jotta kannattaa alkaa kehuskelemaan osakepoiminnalla, joten katsotaan sektorien tilanne. Alla Yhdysvaltojen sektori-indeksien kehitys.

Olipas minulla oli hyvä ajoitus ostaa Qualcomia ja Microsoftia. Ajattelin että hypätäämpäs tuohon kasvavaan teknologiasektoriin nyt mukaan.

Ajattelen, että hyvä tuotto on peräisin epävarmuuden noususta. Yhdysvallat ja venäjä. Sellaiset turvalliset suorittajat kuten Coca-Cola (+15%) ja Fortum (+12%) ovat suosittuja, kun tulevaisuus on vaikeasti ennustettava. Arvo-osakkeet nousevat ja kasvu-osakkeet laskevat, koska arvo on arvokasta nyt.

Salkussani oli iso kasa sankariosakkeita: Tässä top 3:
Mandatum +25%

AT&T +25%
Nordea +21%

Erityisesti Nordea toimi salkun veturina ollen suurella painolla salkussa ja tuottaen noin komeita prosentteja. Tässä siis kokonaistuotto: Maksetut (brutto)-osingot sekä arvonnousu.

Kolme huonointen tuottanut osaketta ovat:
Microsoft -11%

UPM -7%

Main street Capital -2%

Nämä ovat ainoat miinusta tuottaneet osakkeet, ja sattumalta pienellä painolla kaikki. Loput ovat enemmän tai vähemmän plussalla. Komea kvartaali siis takana! Mainitsemisen arvoista, että Tietoevry tuotti noin -6% mutta se ei enää ole seurannassa mukana, koska ei kuulu pitkään salkkuun. Tietoevryn kehitys on toki vaikuttanut koko salkun kehitykseen, koska on edelleen omistuksessa ihan yhtä suurella osakemäärällä kuin aiemminkin.

Odotan innolla sitä päivää, kun voin julistaa että salkku tuotti vertailuindeksejä paremmin ja se on aktiivisuuteni ansiota. Tämä ei ollut sellainen kvartaali. Pelkästään holdaamalla 20 osaketta, tulee väistämättä hetkiä jolloin valitsemasi osakkeet tuottavat paremmin, sitten taas hetkiä jolloin ne tuottavat huonommin.

Kivä että viimeiset 3kk antoivat edes vähän takaisin vuosikausien alisuoriutumista :D Nykyisen salkkuni kauneus on siinä, että sitten kun arvo-osakkeet eivät enää pärjää hyvin, niin Microsoft, Qualcomm ja Visa toivottavasti nousevat muiden kasvuyhtiöiden mukana. MSFT:n position saisi tuplata, muiden teknojen lisäämistä en ole harkinnut.

Edit 4.4.2024: Teksti kirjoitettu ennen Trumpin 'Liberation day' tilaisuutta.